收益率波动率与投资者风险偏好

	收益率波动率与投资者风险偏好
	乔柯南2 ; 乔晗 1
刊名	系统工程理论与实践
	2016
卷号	36 期号:10 页码:2489
ISSN号	1000-6788
英文摘要	为研究资产期望收益率与条件方差间的相关性,本文使用上证综合指数日度收益率数据及混频条件异方差模型(GARCH-MIDAS)对投资者风险偏好进行了估计.理论模型表明,当投资者持有的风险资产权重不变时,时间维度上两者的同期相关性取决于投资者风险偏好.当假设风险偏好固定不变时,GARCH-MIDAS的估计结果显示投资者表现为风险中性.随后通过Markov机制转移模型识别出了熊市和牛市两种市场状态,并分别研究了两种状态下的投资者风险偏好.其结果显示:熊市下投资者有显著的风险厌恶,而牛市下投资者则表现为显著的风险追求.
语种	英语
内容类型	期刊论文
源URL	[http://ir.amss.ac.cn/handle/2S8OKBNM/38326]
专题	系统科学研究所
作者单位	1.中国科学院大学 2.中国科学院数学与系统科学研究院
推荐引用方式 GB/T 7714	乔柯南,乔晗. 收益率波动率与投资者风险偏好[J]. 系统工程理论与实践,2016,36(10):2489.
APA	乔柯南,&乔晗.(2016).收益率波动率与投资者风险偏好.系统工程理论与实践,36(10),2489.
MLA	乔柯南,et al."收益率波动率与投资者风险偏好".系统工程理论与实践 36.10(2016):2489.