境外“热钱”是否推动了股市、房市的上涨?——来自中国市场的证据

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	境外“热钱”是否推动了股市、房市的上涨?——来自中国市场的证据
	刘莉亚
刊名	金融研究
	2008-09-18
期号	2008年10期页码:48-70
关键词	境外投机资金经常转移支付脉动冲击响应方差分解
ISSN号	1002-7246
英文摘要	2002年以来,受人民币升值预期与国内资产价格上涨的吸引大量境外"热钱"流入国内已成为不争的事实。然而,股票市场与房地产市场在多大程度上依赖于这些境外"热钱"?如果这些境外"热钱"发生逆转将对股票市场或房地产市场产生多大冲击?针对这些问题,本文采用一种新的方法来估计流入我国的"热钱"规模及变化趋势;其次,本文构建了"热钱"与国内资产价格之间存在内生关系的理论模型,并在此基础上进行了实证分析,结果发现:"热钱"的涌入的确显著地推动了住宅价格尤其是豪华住宅价格指数的上升,并且住宅价格指数变化率的波动中有约20%是由于境外"热钱"发生异动所致,但这些境外"热钱"对股票指数变化的影响并不具备统计显著性。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/22001]
专题	上海财经大学
作者单位	上海财经大学金融学院
推荐引用方式 GB/T 7714	刘莉亚. 境外“热钱”是否推动了股市、房市的上涨?——来自中国市场的证据[J]. 金融研究,2008(2008年10期):48-70.
APA	刘莉亚.(2008).境外“热钱”是否推动了股市、房市的上涨?——来自中国市场的证据.金融研究(2008年10期),48-70.
MLA	刘莉亚."境外“热钱”是否推动了股市、房市的上涨?——来自中国市场的证据".金融研究 .2008年10期(2008):48-70.