股票财富、信号传递与中国城镇居民消费 | |
胡永刚; 郭长林 | |
刊名 | 经济研究
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2012-03-20 | |
期号 | 2012年03期页码:115-126 |
关键词 | 股票市场 财富效应 信号传递效应 居民消费 |
ISSN号 | 0577-9154 |
英文摘要 | 本文尝试在消费者最优选择模型基础上,通过引入居民的借贷约束和预防性储蓄,推导出能够检验股市的财富效应、信号传递效应和不对称效应的实证分析框架,并利用中国的季度数据考察中国股市变动对居民消费的影响。与国内相关文献所得结论不同,本文的研究表明:如果不仅考虑股票价格变动的财富效应,而且考虑其信号传递效应,那么中国股票市场对城镇居民消费存在着较为明显的影响。分析也表明,如果用工资而不是人均可支配收入度量人力资本回报,中国股票市场同样存在正的财富效应,且这种财富效应具有明显的不对称性,反映经济基本面变化的股价变动对中国居民消费具有长期影响,投机因素引起的股价变动对中国居民消费的影响甚微。 |
URL标识 | 查看原文 |
语种 | 中文 |
内容类型 | 期刊论文 |
源URL | [http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/18057] ![]() |
专题 | 上海财经大学 |
作者单位 | 上海财经大学经济学院 |
推荐引用方式 GB/T 7714 | 胡永刚,郭长林. 股票财富、信号传递与中国城镇居民消费[J]. 经济研究,2012(2012年03期):115-126. |
APA | 胡永刚,&郭长林.(2012).股票财富、信号传递与中国城镇居民消费.经济研究(2012年03期),115-126. |
MLA | 胡永刚,et al."股票财富、信号传递与中国城镇居民消费".经济研究 .2012年03期(2012):115-126. |
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