特质波动、风险溢价与学习效应

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	特质波动、风险溢价与学习效应
	黄鑫
刊名	上海经济研究
	2012-08-15
期号	2012年08期页码:22-33+69
关键词	特质风险学习效应均值回归资产定价
ISSN号	1005-1309
DOI	10.19626/j.cnki.cn31-1163/f.2012.08.003
英文摘要	本文是一项实证研究,分析中国证券市场中股票特质波动性(Idiosyn-cratic Volatility)的风险溢价问题。我们发现较高波动性的投资组合在下一期收益率反而较低,为了解释这个看起来反常的现象,我们引入投资人逐步了解、发现上市公司盈利能力的学习过程。类似Lucas(1978)的一般均衡定价公式说明,不完全信息和学习过程会导致股票价格出现均值回归的现象(Mean Reversion),并且盈利能力不确定性越高的公司,股价向均值回归的趋势越明显,由此导致下一期收益率的反转。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/17642]
专题	上海财经大学
作者单位	上海财经大学经济学院
推荐引用方式 GB/T 7714	黄鑫. 特质波动、风险溢价与学习效应[J]. 上海经济研究,2012(2012年08期):22-33+69.
APA	黄鑫.(2012).特质波动、风险溢价与学习效应.上海经济研究(2012年08期),22-33+69.
MLA	黄鑫."特质波动、风险溢价与学习效应".上海经济研究 .2012年08期(2012):22-33+69.