卖空机制、股价信息含量与暴跌风险——基于融资融券交易的经验证据

doi:10.16538/j.cnki.jfe.2016.08.007

CORC > 上海财经大学 > 上海财经大学

	卖空机制、股价信息含量与暴跌风险——基于融资融券交易的经验证据
	唐松 ; 吴秋君 ; 温德尔 ; 杨斯琦
刊名	财经研究
	2016-08-03
期号	2016年08期页码:74-84
关键词	卖空机制融资融券股价信息含量股价暴跌风险
ISSN号	1001-9952
DOI	10.16538/j.cnki.jfe.2016.08.007
英文摘要	文章利用我国逐步推出融资融券交易的自然实验机会,运用双重差分的研究设计,考察了卖空机制对股价反映负面消息效率的影响。文章以2007-2012年的数据为样本研究发现:相对于非标的股票,融资融券标的股票在成为标的之后,其股价对市场的向下波动及时做出了调整,使得股价对市场正负向波动反应之间的不对称性显著降低,表明标的股票更加及时和充分地吸收了有关公司价值的负面信息;同时,相对于非标的股票,融资融券标的标的股票在成为标的之后,其股价暴跌风险显著降低。文章结果表明,我国股市推出融资融券交易后,卖空机制提高了市场对标的股票负面消息的定价效率。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/13507]
专题	上海财经大学
作者单位	1.上海财经大学会计学院 2.上海财经大学会计与财务研究院 3.深圳前海兴旺投资管理有限公司
推荐引用方式 GB/T 7714	唐松,吴秋君,温德尔,等. 卖空机制、股价信息含量与暴跌风险——基于融资融券交易的经验证据[J]. 财经研究,2016(2016年08期):74-84.
APA	唐松,吴秋君,温德尔,&杨斯琦.(2016).卖空机制、股价信息含量与暴跌风险——基于融资融券交易的经验证据.财经研究(2016年08期),74-84.
MLA	唐松,et al."卖空机制、股价信息含量与暴跌风险——基于融资融券交易的经验证据".财经研究 .2016年08期(2016):74-84.