基金锦标赛、基金持股与股票收益

doi:10.13910/j.cnki.shjr.2018.06.009

CORC > 上海财经大学 > 上海财经大学

	基金锦标赛、基金持股与股票收益
	夏翊 ; 李科 ; 冯联雷 ; 刘沛
刊名	上海金融
	2018-06-15
期号	2018年06期页码:61-67
关键词	基金排名锦标赛效应股票收益
ISSN号	1006-1428
DOI	10.13910/j.cnki.shjr.2018.06.009
英文摘要	基金排名影响基金的投资行为,进一步影响到基金持股的股票收益。以往的研究发现,基金行业排名锦标赛激励会影响基金的投资策略,本文进一步发现锦标赛机制扭曲了基金持股策略和收益。锦标赛机制激励排名靠前的基金采取抱团策略,使得基金更倾向持有与竞争对手共持的股票,抛弃独持股,造成独持股收益率下降,而共持股收益率更高。本文发展了锦标赛理论,基金业绩排名的锦标赛机制会对股票收益产生显著影响,行业排名考核的压力并不一定能够促使基金经理提高自身的投资能力并促进基金行业优胜劣汰,相反,可能会扭曲基金持股的收益,降低股票市场的定价效率。
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语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://10.2.47.112/handle/2XS4QKH4/11507]
专题	上海财经大学
作者单位	1.中国人民银行上海总部外汇管理部 2.上海财经大学金融学院 3.华宝证券有限责任公司 4.申万宏源证券有限公司
推荐引用方式 GB/T 7714	夏翊,李科,冯联雷,等. 基金锦标赛、基金持股与股票收益[J]. 上海金融,2018(2018年06期):61-67.
APA	夏翊,李科,冯联雷,&刘沛.(2018).基金锦标赛、基金持股与股票收益.上海金融(2018年06期),61-67.
MLA	夏翊,et al."基金锦标赛、基金持股与股票收益".上海金融 .2018年06期(2018):61-67.