价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究

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	价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究
	瞿栋 ; 王劲松
刊名	经济学动态
	2014
关键词	价格聚类行为金融便利效用心理价格市场效率
英文摘要	本文运用行为金融学框架依赖理论,以及最优心理价格、相对价格尺度、便利效用和幂次分布等概念,提出了一个解释证券市场价格聚类程度的理论分析框架。本文随后运用沪深股市1994年7月1日至2009年6月30日1600只股票共3460703个日交易样本数据,分别对开盘、最高、最低、收盘价格中不同尾数的聚类程度进行了实证检验,所有实证模型的结果均对理论模型支持良好。本文发现,便于计算、利于成交和文化因素是影响价格聚类的主要因素,其中便于计算因素的影响最大。如果将价格聚类程度看成是市场效率的反向指标,我们发现沪深市场的效率随时间逐步提高,采用连续竞价加权平均的收盘价形成机制比采用集合竞价的收盘价形成机制更有...; 中文核心期刊要目总览(PKU); 中国社会科学引文索引(CSSCI); 0; ARTICLE; 7; 77-86
语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://ir.pku.edu.cn/handle/20.500.11897/200777]
专题	工学院
推荐引用方式 GB/T 7714	瞿栋,王劲松. 价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究[J]. 经济学动态,2014.
APA	瞿栋,&王劲松.(2014).价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究.经济学动态.
MLA	瞿栋,et al."价格聚类定律:一个基于行为金融的分析框架及实证研究".经济学动态 (2014).