| 题名 | 流动性与股票收益实证研究; An empirical study on liquidity and stock returns |
| 作者 | 曹楠 |
| 答辩日期 | 2010 ; 2008 |
| 导师 | 陈灯塔 |
| 关键词 | 流动性 流动性溢价 流动性风险 股票预期收益 liquidity liquidity premium liquidity risk stock expected returns |
| 英文摘要 | 股票的流动性衡量股票交易便利的程度，反映了交易成本，因此对股票的预 期收益有重要影响。本文使用两种流动性指标：基于成交量对价格影响的非流动 性指标和换手率来研究流动性因素在股票定价中的作用及二者解释股票预期收 益的相对性能。 本文以1999年1月至2009年12月沪深两市A股为样本，构造了两种股票 流动性指标。首先分别按照股票的流动性水平，规模和账面市值比特征进行单独 分组和交叉分组，证实了中国股市存在流动性溢价，即股票的非流动性水平和预 期收益正相关。 随后本文通过把股票的流动性水平作为股票特征，使用Fama-MacBeth方法 分析流动性特征对股票预期收益的影响。研究发现...; Stock liquidity is a measure of trading convenience reflecting the trading cost and thus plays an important role in the determination of expected returns. In this paper, I use two kinds of measure to proxy liquidity: one is the illiquidity measure based on price impact of trading volume and the other is turn over rate. The paper uses monthly stock market data of Shanghai and Shenzhen exchanges...; 学位：经济学硕士; 院系专业：王亚南经济研究院_金融学(含保险学); 学号：27720071152228 |
| 语种 | zh_CN |
| 出处 | http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=28258 |
| 内容类型 | 学位论文 |
| 源URL | [http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/49424]  |
| 专题 | 王亚南院－学位论文 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 曹楠. 流动性与股票收益实证研究, An empirical study on liquidity and stock returns[D]. 2010, 2008. |
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