| 题名 | 基于家庭消费资产定价模型的实证分析; Empirical Analysis of Asset Pricing Model Based On Household Consumption |
| 作者 | 刘财云 |
| 答辩日期 | 2014 ; 2014 |
| 导师 | 陈国进 |
| 关键词 | 家庭生命周期理论 CCAPM 风险厌恶系数 The family life cycle theory C-CAPM The risk aversion coefficient |
| 英文摘要 | 基于消费的资产定价模型（CCAPM）理论上非常完美，然而实证检验显示该模型估计的风险厌恶系数远远高于合理值（3），这也是造成股权溢价之谜的主要原因。笔者认为并不是所有的消费者均参与股票市场，因此结合人口结构变化和家庭生命周期理论对消费者进行分类，构造新的代理人。通过实证分析，寻求真正决定市场资产价格的代理人和较为合理的风险厌恶系数。 根据家庭生命周期理论，笔者构造个人代理人和家庭代理人，对基于长期消费风险的资产定价模型进行实证分析。本文选取1960年至2011年美国居民消费数据和FamaFrench25个股票组合收益率为样本。构造以年龄为分组标准的个人代理人和以平均年龄为分类依据的家庭代理人...; Consumption Capital Asset Pricing Model is perfect in the theory, but it brings some challenges in empirical analysis. The risk aversion coefficient of the empirical analysis is higher than the reasonable value 3. This is the important reason of the equity premium puzzle. Author believes that not all consumers are involved in the stock market. Combined with demographic changes and the family life ...; 学位：经济学硕士; 院系专业：王亚南经济研究院_统计学; 学号：27720111152677 |
| 语种 | zh_CN |
| 出处 | http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=44050 |
| 内容类型 | 学位论文 |
| 源URL | [http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/83953]  |
| 专题 | 王亚南院－学位论文 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 刘财云. 基于家庭消费资产定价模型的实证分析, Empirical Analysis of Asset Pricing Model Based On Household Consumption[D]. 2014, 2014. |
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