| 题名 | 基于中国“股权溢价之谜”的再检验以及运用宏观长期风险模型进行解释; Do the retest based on the“Equity Premium Puzzle”in China and utilize Long Run Risk Model to do the Interpretation |
| 作者 | 宋竞男 |
| 答辩日期 | 2014 ; 2014 |
| 导师 | 陈国进 ; 蔡伟毅 |
| 关键词 | 股权溢价之谜 相对风险厌恶系数 宏观长期风险模型 Equity Premium Puzzle Relative Risk Aversion Coefficient Long Run Risk Model |
| 英文摘要 | 该篇论文对中国是否存在“股权溢价之谜”现象进行了再检验，“股权溢价之谜”的本质在于股票收益率远高于无风险利率，必须通过设置很高的相对风险厌恶系数才能解释如此高的溢价，而国内目前对中国是否存在着“股权溢价之谜”定论不一。本文采用两种不同的方法对此进行实证检验，一种基于由传统消费资本资产定价（C-CAPM）模型推导而得出的相对风险厌恶系数估计式；另一种基于Hansen-Jagannathan的最小方差界检验法。第一种方法估计出的中国相对风险厌恶系数远高于合理的理论区间[0,10]，第二种方法检验结果发现临界相对风险厌恶系数在任何时间贴现因子之下也都高于理论区间。这两种结果都说明我国确实存在着“股权...; The paper displays a retest of “Equity Premium Puzzle” phenomenon in China. The economic meaning of “Equity Premium Puzzle” is that the yield rate of equity is much higher than the risk-free rate and only by setting a high relative risk aversion coefficient could give an interpretation of such high equity premium. However, domestic relative research could not provide a coincident conclusion on whe...; 学位：经济学硕士; 院系专业：王亚南经济研究院_统计学; 学号：27720111152687 |
| 语种 | zh_CN |
| 出处 | http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=44098 |
| 内容类型 | 学位论文 |
| 源URL | [http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/83957]  |
| 专题 | 王亚南院－学位论文 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 宋竞男. 基于中国“股权溢价之谜”的再检验以及运用宏观长期风险模型进行解释, Do the retest based on the“Equity Premium Puzzle”in China and utilize Long Run Risk Model to do the Interpretation[D]. 2014, 2014. |
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