题名 | 证券分析师评级调整的信息反应及其投资价值:基于评级调整频率的实证研究; The Information Reaction and Investment Value of Analyst Recommendation Changes: An Empirical Study Based on the Frequency of Analyst Recommendation Changes |
作者 | 江逸舟 |
答辩日期 | 2013 ; 2013 |
导师 | 蔡庆丰 |
关键词 | 证券分析师 评级调整频率 评级调整投资价值 Security Analyst the Frequency of Analyst Recommendation Changes Investment Value of Recommendation Changes |
英文摘要 | 本文基于评级调整频率这一变量,研究证券分析师评级调整的信息反应和投资价值。我们以2006年1月到2011年12月期间所有可得的分析师股票评级数据为研究样本,构建单个分析师月度荐股组合,分别利用CAPM模型、Fama-French三因素模型计算分析师的平均超额收益率,并以此为基础研究分析师评级调整频率与其荐股投资价值的关联关系。 我们的主实证研究发现,能够及时调整其股票评级的分析师市场表现要优于那些较少调整评级的分析师。对于该实证结论,我们尝试从两种不同的途径对其进行解释:首先,评级调整频率较高可能是某类分析师群体(大券商分析师与中小券商分析师、明星分析师与非明星分析师、有经验的分析师与新人、...; In this paper, we investigate the information reaction and investment value of analysts’ recommendation changes based on the frequency of analyst recommendation. We select all analyst stock ratings data from 2006.1 to 2011.12 as our sample, and we build monthly equity portfolio for each analyst. Then we calculate excess return of monthly equity portfolio by the CAPM or Fama-French three-facto...; 学位:经济学硕士; 院系专业:经济学院_金融学(含保险学); 学号:15620101151967 |
语种 | zh_CN |
出处 | http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=38738 |
内容类型 | 学位论文 |
源URL | [http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/77362] ![]() |
专题 | 经济学院-学位论文 |
推荐引用方式 GB/T 7714 | 江逸舟. 证券分析师评级调整的信息反应及其投资价值:基于评级调整频率的实证研究, The Information Reaction and Investment Value of Analyst Recommendation Changes: An Empirical Study Based on the Frequency of Analyst Recommendation Changes[D]. 2013, 2013. |
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