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题名	基于互换合约的风险溢酬研究; The Study on Risk Premium Based on Swap Contracts
作者	吴强
答辩日期	2013 ; 2013
导师	郑振龙
关键词	互换合约 风险溢酬 横截面收益 Swap Contracts Risk Premium Cross Section Return
英文摘要	传统的金融理论假定金融资产收益率服从常参数的正态分布，均值和方差包含整个分布的信息。然而，经验研究发现，金融资产收益率分布并非服从正态分布，其波动率是时变的，且收益率呈现出尖峰厚尾且负偏的特征。这些经验证据表明资产收益率分布的方差和偏度是随机变动的，是重要的风险定价因子。 本文借鉴Neuberger(2012)的分析框架，构建方差互换和偏度互换合约，提取方差风险溢酬和偏度风险溢酬。具体而言，本文根据互换合约的固定方提取期权隐含方差和隐含偏度，再根据互换合约的浮动方提取已实现方差和已实现偏度，将已实现方差与隐含方差之差，已实现偏度与隐含偏度之差界定为方差风险溢酬和偏度风险溢酬。 本文利用S&...; Traditional financial theory assumes that financial asset return follows normal distribution and the parameters of its distribution are constant, and then the mean and variance of the return determine the distribution. However, many empirical tests have shown that financial asset return doesn’t follow normal distribution, and its volatility is time-varying and it exhibits a characteristic of highe...; 学位：经济学硕士; 院系专业：经济学院_金融工程; 学号：15620101151954
语种	zh_CN
出处	http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=39330
内容类型	学位论文
源URL	[http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/77221]
专题	经济学院－学位论文
推荐引用方式 GB/T 7714	吴强. 基于互换合约的风险溢酬研究, The Study on Risk Premium Based on Swap Contracts[D]. 2013, 2013.

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