| 题名 | 期货风险溢酬的分解—基于中国商品期货市场的经验证据; An Anatomy of Commodity Futures Risk Premia：Empirical Evidence from Chinese Commodity Futures Market |
| 作者 | 毛丹璐 |
| 答辩日期 | 2014 ; 2014 |
| 导师 | 陈淼鑫 |
| 关键词 | 商品期货商品期货 风险溢酬 基差因子 风险溢酬 基差因子 commodity futures risk premium basis factor |
| 英文摘要 | 期货合约是一种零初始成本合约，即它们不需要合约双方在签订合约时有初始投资。因此，期货的期望收益率也就仅仅由期货的风险溢酬组成。这就是说它的期望收益率等于风险溢酬。 本文的理论推导将商品期货风险溢酬进行了一个简单的分解，分解出和标的商品价格风险相关的现货溢酬以及因为基差变化而产生的期限溢酬。本文根据不同的交易策略从现实市场中分离出了这两种溢酬。本文根据基差、持仓额增长率和流动性分别对15种商品期货的现货溢酬和期限溢酬进行排序分组。根据基差排序分组，我们发现现货溢酬所有的持有期（和）年化的现货溢酬的等权重均值随着基差的上升而下降，最高与最低基差组现货溢酬的等权重均值的差值在-26.37%与-11...; Futures contracts are zero-cost securities, that is, they do not require an initial investment. Hence, expected futures returns consist only of risk premia.We identify two types of risk premia in commodity futures returns: spot premia related to the risk in the underlying commodity, and term premia related to changes in the basis. Using different strategies, we isolate these two types of risk prem...; 学位：经济学硕士; 院系专业：经济学院_金融工程; 学号：15620111151971 |
| 语种 | zh_CN |
| 出处 | http://210.34.4.13:8080/lunwen/detail.asp?serial=46048 |
| 内容类型 | 学位论文 |
| 源URL | [http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/82334]  |
| 专题 | 经济学院－学位论文 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 毛丹璐. 期货风险溢酬的分解—基于中国商品期货市场的经验证据, An Anatomy of Commodity Futures Risk Premia：Empirical Evidence from Chinese Commodity Futures Market[D]. 2014, 2014. |
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