买卖价差与限价指令簿信息:基于时变MRR模型的实证研究

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	买卖价差与限价指令簿信息:基于时变MRR模型的实证研究
	郑振龙 ; 戴嵩
刊名	http://epub.cnki.net/grid2008/brief/detailj.aspx?filename=JRPL201105005&dbname=CJFQ2011
	2011-10-10
关键词	限价指令簿信息时变 MRR 模型买卖价差
英文摘要	本文的主要目的是研究限价指令簿信息与买卖价差之间的关系。本文引入限价指令簿信息指标作为模型参数的状态变量,提出了时变MRR模型,并基于此模型对中国A股市场买卖价差进行了实证研究。本文实证表明,限价指令簿中所体现出的净卖出(买入)压力对原MRR模型中的流动性成本参数具有显著影响,且这种影响在买单与卖单中是非对称的;限价指令簿中的订单总量,则可以反映出交易流数据中无法反映的信息不对称程度,对原MRR模型中的信息不对称成本参数具有显著影响。另外,通过时变MRR模型估计出的隐含价差的日内走势与真实绝对价差及真实相对价差走势吻合,这说明模型可以较好地反映我国A股市场买卖价差的性质。
语种	中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/80084]
专题	经济学院－已发表论文
推荐引用方式 GB/T 7714	郑振龙,戴嵩. 买卖价差与限价指令簿信息:基于时变MRR模型的实证研究[J]. http://epub.cnki.net/grid2008/brief/detailj.aspx?filename=JRPL201105005&dbname=CJFQ2011,2011.
APA	郑振龙,&戴嵩.(2011).买卖价差与限价指令簿信息:基于时变MRR模型的实证研究.http://epub.cnki.net/grid2008/brief/detailj.aspx?filename=JRPL201105005&dbname=CJFQ2011.
MLA	郑振龙,et al."买卖价差与限价指令簿信息:基于时变MRR模型的实证研究".http://epub.cnki.net/grid2008/brief/detailj.aspx?filename=JRPL201105005&dbname=CJFQ2011 (2011).