| 基金经理的投资经验、交易行为与股市泡沫; Fund Manager’s Investment Experiences,Trading Behavior and Stock Bubble | |
| 潘越 ; 戴亦一 ; 陈梅婷 | |
| 2011-03 | |
| 关键词 | 基金经理 投资经验 交易行为 股市泡沫 fund manager investment experience trading behavior stock bubble |
| 英文摘要 | "机构投资者是否具有市场稳定功能"一直是资本市场研究领域争论的焦点之一。本文从一个全新的视角,即基金经理的投资经验对其交易行为的影响角度,以我国股市最新一轮泡沫周期(2006—2008年)为研究背景,实证检验机构投资者在股市泡沫周期中扮演的角色。研究发现:基金经理的投资经验对其投资泡沫股票的行为具有显著的影响。在股市泡沫形成和膨胀阶段,缺乏经验的年轻基金经理相比经验丰富的老基金经理而言超配了泡沫股票,助推了股市泡沫的形成;无论是在泡沫形成阶段还是破灭阶段,年轻的基金经理都表现出显著的正反馈交易行为特征,对股市泡沫的形成和破灭都起到了推波助澜的作用。本文从机构投资者投资经验的新视角,证实了"机构投资者并不是天生的市场稳定器"的理论假说。 “Do institutional investors stabilize the market?” is always one of the disputes in the research of capital market. From a new view， we study the trading behavior of experienced and inexperienced mutual fund managers during the latest financial market bubble （2006—2008）， to test the role played by institutional investors. We find that the trading behavior of younger and older mutual fund managers differ. In the bubble period， mutual funds run by younger managers are more heavily invested in bubble stocks， than their older colleagues. Furthermore， young managers exhibit trend-chasing behavior in their bubble stock investments. This paper supports the view that the institutional investors are not always stabilizing stock market by nature.; 国家自然科学基金项目“非正式制度与公司财务行为研究”(批准号71072052);国家自然科学基金青年项目“基于社会资本视角的中国企业股权与债务融资机制研究”(批准号70902039) |
| 语种 | 中文 |
| 出版者 | 中国工业经济编辑部 |
| 内容类型 | 期刊论文 |
| 源URL | [http://dspace.xmu.edu.cn/handle/2288/14432]  |
| 专题 | 经济学院－已发表论文 |
| 推荐引用方式 GB/T 7714 | 潘越,戴亦一,陈梅婷. 基金经理的投资经验、交易行为与股市泡沫, Fund Manager’s Investment Experiences,Trading Behavior and Stock Bubble[J],2011. |
| APA | 潘越,戴亦一,&陈梅婷.(2011).基金经理的投资经验、交易行为与股市泡沫.. |
| MLA | 潘越,et al."基金经理的投资经验、交易行为与股市泡沫".(2011). |
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