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	基于价值无差异的资产定价模型
	陈小悦 ; 孙力强
	2010-07-15 ; 2010-07-15
会议名称	估值：前沿与挑战——第七届会计与财务问题国际研讨会论文集 ; 估值：前沿与挑战——第七届会计与财务问题国际研讨会 ; 中国福建厦门 ; CNKI ; 厦门大学会计发展研究中心、厦门大学财务管理与会计研究院、厦门大学会计系
关键词	资产定价 损失补偿 价值无差异 Asset Pricing Loss Compensation Value Indifference F275 F830.59 F224
其他题名	Asset Pricing Model Based on Value Indifference
中文摘要	长期以来效用函数一直都是资产定价理论发展中的瓶颈。本文转换思路,采用无差异分析的方法,首先构建了价值无差异分析的平台,进而在无差异分析的基础上,构建了收益-风险的无差异曲线。在模型中,对于任何作为独立投资标的的资产,市场都要求对低于无风险收益率的损失在价值上做出完全的补偿,使得风险资产与无风险资产之间达到价值无差异。本文进而对模型的经济含义进行了探讨,并在正态分布下进行了推广。最后,本文对模型中的重要参数进行了讨论和分析。; Utility function has been the obstacle of development of asset pricing model for a long time. To solve the problem we construct the platform of value indifference and then establish the asset pricing model based on it. In this model any independently invested portfolio requires full value compensation for the losses below riskless return, which makes risky assets indifferent with the riskless asset. Moreover we discuss the economic meanings of the model and extend the model to normal distribution. Finally we analyze some important variables in this model.
语种	中文 ; 中文
内容类型	会议论文
源URL	[http://hdl.handle.net/123456789/68355]
专题	清华大学
推荐引用方式 GB/T 7714	陈小悦,孙力强. 基于价值无差异的资产定价模型[C]. 见:估值：前沿与挑战——第七届会计与财务问题国际研讨会论文集, 估值：前沿与挑战——第七届会计与财务问题国际研讨会, 中国福建厦门, CNKI, 厦门大学会计发展研究中心、厦门大学财务管理与会计研究院、厦门大学会计系.

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