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	交易所和银行间市场债券交易价格发现实证研究
	郭泓 ; 杨之曙 ; Guo Hong ; Yang Zhishu
	2010-06-07 ; 2010-06-07
关键词	国债 交易所市场 银行间市场 价格发现 Treasury bond Exchange market inter-bank market price discovery. F830.91 F224
其他题名	An Empirical Study of Bond Price Discovery in Exchange Market and Inter-bank Market
中文摘要	本文选择同一支债券在交易所市场和银行间市场同时交易的5支债券,分别利用VAR模型与Hasbrouck(1995)信息份额模型,实证研究了交易所债券市场和银行间债券市场在价格发现中的作用。研究发现,VAR模型表明,交易所市场在债券价格发现中起领先作用;信息份额模型表明,所有国债交易都是交易所市场的价格发现贡献大。因此,交易所市场在债券的价格发现中起着主要作用。; Based on VAR model and Hasbrouk(1995)information share model,the authors select 5 treasury bonds traded both on Exchange market and Inter-bank market simultaneously,and empirically study the role of two markets in the price discovery.VAR model results show that Exchange market plays a leading role in price discovery.Information share model results also find that the price discovery mainly takes place at Exchange mar- ket.Therefore,the paper concludes that the Exchange market plays a deterministic role in Treasury bond mar- ket price discovery.; 国家自然科学基金(两个基地)(项目编号：70440420490)的资助
语种	中文 ; 中文
内容类型	期刊论文
源URL	[http://hdl.handle.net/123456789/39998]
专题	清华大学
推荐引用方式 GB/T 7714	郭泓,杨之曙,Guo Hong,等. 交易所和银行间市场债券交易价格发现实证研究[J],2010, 2010.
APA	郭泓,杨之曙,Guo Hong,&Yang Zhishu.(2010).交易所和银行间市场债券交易价格发现实证研究..
MLA	郭泓,et al."交易所和银行间市场债券交易价格发现实证研究".(2010).

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